快三平台app 产能行使率仅61.54%,募投扩产却超两倍,正帆科技片面业务倚赖西洋

 快三平台app     |      2020-07-03 00:43

上海正帆科技股份有限公司(以下简称“正帆科技”)是一家致力于为泛半导体、光纤通信、医药制造等走业客户挑供工艺介质和工艺环境综相符解决方案的科创板拟上市公司。公司主要向下游客户挑供气体化学品供答编制、高纯特栽气体和雪白厂房及其配套编制。2015年12月11日至2018年4月25日,公司的股票曾经在新三板市场挂牌交易。

从经买卖绩的角度望,2017年到2019年,即三年通知期内,正帆科技的买卖收好别离为7.07亿元、9.20亿元和11.86亿元,年化复相符添长率为29.52%。净收好别离为2865.50万元、5897.27万元和8392.09万元,年化复相符添长率为71.13%。经买卖绩成长性,望似还不错。

可是,经过深入钻研吾们发现,正帆科技业务存在可不息性风险,新闻吐露也有一些弱点:公司生产的主要特栽气体产品磷烷和砷烷,产能行使率清晰偏矮,但募投项现在扩产四周却是现有产能2倍以上,清晰不同理;公司属下控股子公司,上海世山科技有限公司(以下简称“世山科技”)的刊出,在招股书和新三板市场的2017年半年报上存在清晰不同,比较疑心;2018年和2019年,公司表购特栽气体三甲基铝和硅烷,都存在对西洋单一主要供答商的主要倚赖。

砷烷、磷烷产能行使率偏矮,募投项现在扩产逆倒超两倍

募投项现在“超高纯砷化氢、磷化氢扩产及办公楼(含研发实验室)建设项现在(注:砷化氢即砷烷,磷化氢即磷烷)”(以下简称“气体扩产项现在”),项现在总投资额为18153.00万元元,占本次申请IPO召募资金总额4.42亿元之比,达到41.04%快三平台app,在三个募投项现在中召募资金占比最高快三平台app,是主投项现在。该项主意实走主体为相符胖正帆电子原料有限公司。

招股书中快三平台app,公司对气体扩产项现在建成后新添的产能程度异国任何表明。但吾们能够经过该项主意环境影响通知书,进一步晓畅该项主意产能规划。

气体扩产项主意环境影响通知书(以下简称“环评通知”)表现,该项现在建成后,将新添年产40.00吨磷烷和40.00吨砷烷的生产能力。

与2019年正帆科技的砷烷产能18.33吨,以及磷烷产能15.00吨相比,项现在新添砷烷产能是2019年产能的2.18倍,新添磷烷产能是2019年产能的2.67倍,扩产四周都已经达到2倍以上,如此大幅升迁产能,是否会影响新添产能的消化呢?这必要公司有意已久。

值得关注的是,正帆科技经过气体扩产项现在,膨胀2倍以上的产能,是否是由于磷烷和砷烷产能已经高度主要,急需扩产呢?

招股书表现,通知期内,正帆科技的砷烷产能行使率别离为52.38%、61.54%和60.54%,固然集体有所上涨,但2019年度照样保持在60%旁边,最高仅达到61.54%,仍有大量闲置产能尚未行使,从这个角度望,公司主投项现在扩产2.18倍相符理性或存疑。

此表,2019年度正帆科技新添磷烷产能,当期产能行使率仅31.38%,闲置产能情况更添主要,主投项现在大举扩产2.67倍,是否相符理、必要?这也需公司给出相符理注释。

控股子公司刊出,招股书与半年报各执一词

招股书表现,2017年2月24日,正帆科技的控股子公司世山科技被刊出,可是公司在新三板2017年半年报吐露的新闻与招股书存在清晰不同,令人疑心。

先望招股书挑供的新闻。据招股书吐露,2017年2月24日,世山科技已经完善工商刊出,在该公司刊出之前,正帆科技持有该公司60%的股权,所以世山科技是公司的控股子公司。

再望正帆科技的2017年半年报。该半年报表现,截至2017年6月30日,世山科技照样被纳入拟上市公司的相符并四周。正帆科技对世山科技的持股占比也并非60%,而是100%,即世山科技是正帆科技的全资子公司。

此表,2017年上半年,正帆科技并未展现缩短子公司的情况,与招股书吐露的新闻正好相逆。

按理说,不论是在上交所吐露招股书,照样在股转编制吐露按期通知,有关新闻吐露都答实在、完善、详细。可是,正帆科技在两份公告中吐露的子公司持股占比和刊出时间,不同重大,堪称泾渭厉分。至于为何会产生如许的不同,有异国涉嫌信披违规,有待公司作出相符理的注释。

表购特气三甲基铝和硅烷,主要倚赖西洋供答商

正帆科技出售的特栽气体来源,包括自产和直接表购两大类。其中,自产的品栽主要是砷烷和磷烷。其他诸如硅烷、三甲基铝和氨气等特栽气体,公司以直接对表采购,然后充装出售的手段进走出售。

吾们发现,2018年和2019年,正帆科技表购的三甲基铝,其供答荟萃度主要偏高,已经主要倚赖单一主要供答商。

据招股书吐露,2018年正帆科技采购三甲基铝的采购金额为1665.15万元。当期公司第四大供答商是诺力昂化学品(宁波)有限公司(以下简称“诺力昂”,注:一家荷兰著名化学品生产企业),公司向诺力昂采购三甲基铝的采购金额正好也是1665.15万元。即2018年公司向诺力昂采购三甲基铝金额,占当期三甲基铝采购总金额的100%!

招股书又表现,2019年度,正帆科技采购三甲基铝的采购金额为1845.60万元。当期诺力昂已经是公司第三大供答商,公司向诺力昂采购三甲基铝的采购金额又正好是1845.60万元。那么,2019年公司向诺力昂采购三甲基铝金额,又一次占了当期三甲基铝采购总金额的100%!

值得一挑的是,固然招股书异国吐露正帆科技2017年度向诺力昂采购三甲基铝的金额,但当期三甲基铝采购总金额过矮,仅为940.20万元,清晰矮于当期公司向第五大供答商,上品兴业氟塑料(嘉兴)有限公司的采购金额1145.72万元。所以2017年度,照样无法倾轧正帆科技向诺力昂采购三甲基铝金额,占当期三甲基铝采购总金额100%的能够性。

不论是2018年,照样2019年,正帆科技向诺力昂采购三甲基铝的金额占比,不息保持100%,已经形成了对单一供答商的主要倚赖。倘若2017年的情况与2018年和2019年相通,那么正帆科技的三甲基铝采购,就将十足倚赖欧洲企业诺力昂。

习以为常,正帆科技表购特气对供答商的倚赖,不光限于三甲基铝一个品栽,也不光限于诺力昂一家海表供答商。

据招股书吐露,2019年度,正帆科技表购的硅烷总金额为1769.40万元。当期公司向第五大供答商,美国公司REC集团采购硅烷的金额为1519.06万元,占当期硅烷采购总金额之比为85.85%,末了一年中,公司向单一供答商采购硅烷占比清晰高于50%,也已经对这家美国供答商形成了主要倚赖。

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